比特币长被视为对抗通胀的数字黄金，如今却迎来前所未有挑战。方舟投资执行长Cathie Wood在11月6日直言，稳定币扩张速度比任何人想象都快，迫使她把2030年比特币价格预测从150万美元下调到120万美元。Wood 补充，稳定币「已经取代我们原以为比特币会扮演的部分角色」，为市场投下震撼弹。

Cathie Wood示警：稳定币吸走市场想象力

Wood的调整并非小幅修正，而是受总市值突破3千亿美元的稳定币板块压力。这个数字来自 DeFiLlama，即代表两年内翻倍成长。 她在公开访谈中补充方舟投资仍然相信比特币是全球货币系统，但稳定币正在占领现金领域。

投资人争相使用与美元一比一挂钩的代币进行支付、结算与汇款，原本寄望比特币扩大流通的空间被压缩，连向来看好比特币的Wood都不得不让出30万美元预期。

新兴市场的避风港：稳定币填补金融空白

稳定币最亮眼增长舞台在拉丁美洲。 委内瑞拉2025年年通胀率高达269%、玻利瓦尔（委内瑞拉的法定货币）每日贬值，居民转向USDT进行日常交易。稳定币占合法外汇流入五成，甚至被政府用于石油贸易以绕过制裁。Chainalysis追踪也显示，2022到2024年间拉美收到的加密货币价值中，超过一半属稳定币。渣打银行进一步估计，到2028年前，稳定币可能将一万亿美元资金从传统银行体系带到链上，显示这股动能已成结构性转移。

比特币与稳定币的微妙平衡

尽管稳定币使用量暴涨，比特币仍握有「稀缺」与「去中心化」两张王牌。固定上限及抗审查特性，让它在极端环境下成为最后保险柜。对拉美与非洲的新创公司而言，比特币可用来锁定长期价值，稳定币则负责发薪、进货与跨境转账，形成功能分工而不是零和竞争。然而，稳定币依赖发行方准备金，偿付能力与合规风险不可忽略; 比特币价格剧烈波动也常令保守用户却步，突显加密世界需要不同产品互补。

后续观察：监管与市场双轨前进

面对民间需求激增，委内瑞拉政府计划在年底推出整合 USDT 与比特币的加密银行服务，希望提升金融包容性，同时维护货币主权。Wood的预测下修提醒投资人，市场重心正从价值储存扩散到「链上美元」。 未来，各国监管机构如何界定稳定币地位、要求发行方透明度，以及比特币能否守住稀缺叙事，都将牵动加密资产生态下一步。

比特币与稳定币像双星运行：一颗以稀缺性锁住长线信仰，另一颗以稳定性承载日常交易。 Cathie Wood 的调整不是唱衰，而是映照成长板块的位移。 在全球资金寻找出路的此刻，观察两者如何重新分配角色，将是理解未来金融版图的关键。

本文由bitop市场观察团队分析师编撰，内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。分析有时效性，投资有风险，入市需谨慎 ！